Author: FXCG

花旗认为，原油多头明年可能终于翻身，因OPEC国家资金缺乏，或令原油供应短缺。 “我们看到越来越多的证据显示，不是国际性的石油公司，也不是缺乏新投资的独立石油公司，现在跟不上的正是OPEC，尤其是那五个国家，”花旗大宗商品主管Ed Morse在一场活动中称，OPEC中的利比亚、尼日利亚、委内瑞拉、伊朗、伊拉克，有可能已经在今年达到了最大产能。 分地区来看，利比亚和尼日利亚此前被豁免于参与减产，不过近两个月以来，OPEC已经开始讨论把这两个国家纳入减产范围。利比亚和尼日利亚都处在各自产量的历史高位，而且此前一向被认为是油价迟迟未能回涨的原因。 委内瑞拉的问题大家都知道了。这个国家已经面临经济崩溃了，毋宁说加大投资增产。 伊朗方面，因此流向该国的资金需要考虑额外的政治风险，因伊朗面临被美国制裁的风险。 特朗普一直对伊朗态度强硬，上周，特朗普在联合国大会发言时强烈抨击伊朗，恫吓称美国将废除伊核协议。8月初，特朗普签署一份法案，以伊朗坚持发展弹道导弹项目为由，对伊朗实施新制裁。不过伊朗无视特朗普的制裁，在本月23日试射一枚新型弹道导弹。 伊拉克则要面对本国的“内乱”。当地时间周一，伊拉克北部石油储量丰富的库尔德自治区，举行了关于该区是否独立的公投，媒体称该公投参与率达到78%。 库尔德实际控制了伊拉克20%的石油资源，该区政府长期与伊拉克中央政府关系紧张。如果库尔德独立出去，世界上会新增一个规模超过尼日利亚的产油大国。 花旗认为2018年原油有可能供应趋紧，而另一方面，美银美林全球商品及衍生品研究主管Francisco Blanch则警告称，严重依赖石油收入的原油出口国（即OPEC国家），会希望在目前的涨势基础上扩大产能，这会让刚刚开始有苗头的原油市场再平衡再次功亏一篑。...

尽管德国大选在周一稍早曾搅动金融市场，但随后有关朝鲜局势的消息再度成为点燃市场波动的“催化剂”。朝鲜外相警告称，该国保留在其领空外击落美国战略轰炸机等应对举措的权力，此番言论刺激黄金、日元等避险资产大涨。周二金融市场将迎来美联储主席耶伦的讲话，预计其言论可能会再度引发市场巨大波澜。 朝鲜外相李勇浩(Ri Yong Ho)周一警告称，美国总统特朗普(Donald Trump)最近的言论相当于宣战。李勇浩周一在纽约说，朝鲜有权根据联合国宪章中的自卫原则击落美军战机。 特朗普此前在推特中称，如果朝鲜外相和领导人金正恩(Kim Jong Un)兑现其威胁，他们的“时日不多”了。 聚焦耶伦讲话 北京时间周三00:45，美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)将在克里夫兰的全美商业经济协会(NABE)的会议上发表主旨演讲，主题为“通胀、不确定性和货币政策”。...

周一(9月25日)据外媒报道，日内日本首相安倍晋三料宣布下个月提前国会选举，尽管有人批评他将在朝鲜问题甚嚣尘上之际在国内制造政治真空。安倍此举是为了把握其支持率上升和反对党内斗混乱之际占据优势。 报道指出，安倍晋三料将在会晤党派高层之后召开记者会，且可能称其选举阵营的第一要务将是教育和儿童保育方面加大支出、对朝鲜保持强硬态度以及修宪。 据报道，目前安倍晋三的支持率已自7月的30%左右上升至50%，他坚信执政联盟可以保住在众议院的多数席位，即便其可能丧失三分之二的“绝对多数”优势，而无法实现他修订战后和平宪法以明确军队角色的长期目标。 据日本经济新闻周末进行的调查显示，44%的选民计划将票投给安倍所在的自民党，而愿意投票给民进党的只有8%。与此同时，日本共同社调查显示，27.7%的选民支持自民党，42.2%的选民尚未做出决定。 报道指出，围绕朝鲜核武和导弹计划的地缘政治紧张局势加剧的情况下，安倍晋三的强势领导人形象提高了他的民意支持率，反对党指责安倍任用亲信，并一度影响其支持率的丑闻则显得不那么重要。 据报道，自民党高级官员萩生田光一周日（9月24日）讲话打消外界对选举期间出现政治真空的顾虑。

北京时间9月24日下午2点，德国大选投票开始。市场认为，默克尔第四次连任总理悬念不大，但如何组阁是接下来重点关注的问题。 投票站在当地时间24日下午18:00关闭（北京时间24:00）并公布出口民调。一份提前泄露的出口民调显示，极右翼另类选择党（AfD）获得了15%的选票，2013年大选的支持率还不足5%。 德国电视一台当晚21点50公布的最新出口民调称，默克尔领导的联盟党（基民盟/基社盟）获得了33%选票，保持了国会第一大党的位置，也使得默克尔开启其第四个总理任期理论上只是时间问题。 此外，国会第二大党的社民党（SPD）预计得票率20.2%，德国选择党（AfD）预计得票率13.4%，自民党（FDP）预计得票率13.4%，绿党预计得到率9.4%，左翼党（Die Linke）预计得票率9%。 在接下来的四年总理任期内，德国将在英国退欧谈判中发挥主导作用，也在抗击恐怖主义、气候变化和地缘政治紧张等方面拥有话语权，同时国内面临移民、教育、公共投资等诸多议题。德国财长朔伊布勒和央行行长魏德曼都是2019年欧洲央行行长的热门人选。 德国大选的市场影响 瑞银认为，默克尔连任几无悬念，短期内市场影响可能并不明显。整体来看，德国大选对宏观经济的影响比较有限，大选结果对家庭消费的刺激并不大，或在未来两年提振经济增长约0.5个百分点，并不会对调整经济预期有实质性的帮助。 不过中长期看，德国政府的组成可能直接影响欧债与欧元的走势，欧洲央行下一任行长人选也会受影响。德国现任财长朔伊布勒是接替欧央行行长德拉吉的热门人选，默克尔的胜选基本保证了财长连任。如果朔伊布勒成为下一任欧洲央行行长，欧元区将以缓慢速度推进货币政策正常化。

继昨日下调中国主权评级后，将香港评级从AAA调至AA+，展望从“负面”调至“稳定”。 标普称，下调香港评级以反映潜在的溢出风险。 消息传出后，港元兑美元跌约30点；恒指跌超0.8%。 周四，标普宣布下调中国长期主权信用评级，将中国长期主权信用评级由AA-调整为A+，短期债评级由A-1+调整为A-1，展望由负面调整为稳定。 这是自1999年以来，标普首次下调中国主权评级。 标普认为，长时间强劲的信贷扩张增加了中国经济和金融风险，“2009年以来，存款机构对居民非政府部门债权快速增长，增长速度常常高于收入增速。尽管信贷增长助推实际GDP强劲增长和资产价格上升，这也在一定程度上削弱了金融稳定性。” 今年5月，距离穆迪下调中国的评级不到24小时内，穆迪也将香港的本币和外币发行人评级从Aa1下调至Aa2，并将展望从负面调整为稳定。 当时，穆迪下调香港评级的理由是，香港与内地的联系密切并日益紧密。穆迪指出，香港与内地的经济和金融联系密切而广泛。考虑政治联系，中国内地信用状况的削弱将最终影响香港的信用状况，并将反映在香港这个特别行政区的评级中。

周五(9月22日)亚市早盘，美元/日元在朝鲜半岛紧张情势升温之际小跌，但美日货币政策走向分化抑制美元跌势。美元/日元跌0.2%至112.28，但全周累计仍涨1.3%，且期间曾触及两个月高点112.73。 朝鲜领导人金正恩周五在一份罕见的声明中表示，朝鲜将考虑对美国采取“史上最强硬的反制举措，”对美国总统特朗普日前威胁“彻底摧毁”朝鲜的言论做出回应。 此外韩国联合通讯社报导，朝鲜外务相李勇浩周五称，认为朝鲜可能考虑在太平洋进行一次规模空前的氢弹试验，避险情绪推高日元。 日元在危机时期素来倾向于上涨，因日本是净债权国，且预期日本投资者会将资金汇回国内。 日本央行周四维持货币政策不变，并保持对经济的乐观看法，暗示该央行相信无需额外刺激，经济稳步复苏将逐渐带动通胀加速升向2%的目标。不过令人意外的是，新晋审议委员片冈刚士投票反对维持利率目标不变，称当前的货币政策不足达成通胀目标。 这与美联储(FED)的计划形成对比。美联储周三宣布将从下月开始缩减资产负债表，并暗示年底前仍可能再升息一次。 很多投资者原本预计，考虑到近来飓风可能造成的经济影响，以及通胀持续低迷，美联储会采取较为鸽派的立场。