Category: Forex Marketing

尽管周四（1月4日）美国就业数据强劲且美股再创新高，但现货黄金止跌反弹，摆脱鹰派FOMC会议纪要的影响一路走高，并在北京时间周五凌晨一度突破1325美元关口，刷新2017年9月15日以来最高水平。COMEX黄金期货周四收涨0.72%，报1324美元/盎司；白银期货收涨0.58%，报17.27美元/盎司。此外，钯金近日表现亮眼，周四现货钯金突破1100美元/盎司关口，超过2001年的高位1095美元。 周四晚上21:15公布的美国12月ADP报告显示，就业人数增加25万，创3月以来新高，为周五即将公布的美国非农就业报告奠定了良好基础。数据公布后黄金短线下挫跌破1310美元，但随后马上拉升回到1315美元水平，接着COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间21:18-21:21四分钟内成交量为10896手，交易合约总价值逾14亿美元，金价再度走低，不过很快再次反弹。 随后21:30公布的美国至12月30日当周初请失业金人数为25万人，高于前值和预期，已连续三周录得增加。22:45公布的美国12月Markit服务业PMI终值同样令人失望，录得53.7，创2017年5月以来新低。COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间周五03:33一分钟内再成交量为5283手，交易合约总价值近7亿美元。随后现货金价再度大幅攀升，一路走高触及1325.91美元/盎司。 不过，目前黄金仍面临获利回吐的压力。由于日内公布的ADP报告十分靓丽，市场对美联储加息的预期升温。美联储理事布雷纳德隔夜表示，不认为美联储将对税改刺激作出回应，或加快加息步伐。 眼下，市场焦点转向本周的最后一个重磅数据——12月非农就业报告，其中薪资增长尤为惹人注目。有分析师指出，12月非农通常受到季节性效应提振，这或刺激美元大涨。除了ADP之外，日内稍早公布的另一非农前瞻指标也表现强劲：美国12月挑战者企业裁员人数减少至3.2423万人，这也是就业市场的利好信号。

在连续下跌三周之后，在美国12月ISM制造业PMI指数和11月营建支出这两项靓丽数据的提振下，美元多头周三终于爆发，企稳于92关口上方，并在美联储纪要公布后扩大涨幅，最高触及92.27，收涨0.37%，报92.17。不过，尽管美元反弹，但市场策略师对美元近期前景仍持悲观看法，因担心美国未来的加息已被市场广泛消化。分析师认为，令人担忧的通胀压力的缺失，将使美元在未来几个月继续承压。 随着美元回暖，欧元等非美货币自高位回撤。欧元/美元日内持续回落，美联储会议纪要公布后扩大跌幅，收盘下跌0.41%，报1.2010。欧元/美元似乎忽视了德国劳工市场的乐观报告，该报告显示，德国的失业率降至历史最低水平5.5%，同时12月失业人数减少2.9万，跌幅超过预期。 英镑/美元盘初触及高位1.3612，欧盘时段由于美元买需越来越大，英镑一路下行，失守1.36关口后又跌穿1.35关口，最终收跌0.6%，报1.3511。周二公布的英国制造业采购经理人指数不乐观，也同时影响到价格的走势。 美元/日元录得三个交易日以来首次上涨，日内最高涨至112.60，收涨0.18%，报112.45。

受伊朗紧张局势及美国寒冷天气影响，周三美布两油均涨超2%，WTI原油上破61美元/桶关口，布油最高触及67.92美元/桶。北京时间周四凌晨公布的API原油库存报告不及预期，油价涨幅收窄。不过最终美布两油仍双双创下2014年12月以来最高收盘价，WTI原油期货周三收涨2.58%，报61.93美元/桶；布伦特原油期货收涨2.15%，报67.98美元/桶。 华尔街日报评论称，因担忧美国德克萨斯州及北达科他州温度过低，冻结了器械进而导致产量放缓，加上因特朗普政府考虑对伊朗施加额外制裁，伊朗紧张局势持续升级，日内WTI原油得以上破61美元/桶关口。尽管目前德克萨斯州器械冻结现象有所缓解，但由于假日交易寡淡，原油这一涨势被市场放大。 据外媒报道，美国迎来了罕见的寒冬，美国本土92%以上地区的气温都在零摄氏度以下。美国大部分地区的气温已经较此前的平均水平下降15~25华氏度，打破了一个世纪的纪录。美国国家气象局预计，当地时间周三至周四，纽约的降雪或达到5-8厘米，波士顿降雪将达到15厘米。美国能源市场因此出现大震荡，纽约电价达到两年来最高水平，天然气期货价格也创下一个月新高。 周四凌晨公布的API原油库存报告显示，美国至12月29日当周原油库存下降499.2万桶，前值为减少600万桶，预期为减少526万桶。此外，库欣原油库存减少211万桶，降幅超过前值和预期；汽油库存增加187万桶，增幅略高于预期；精炼油库存则大增427.2万桶，为2017年6月以来的最大单周增幅。API库存数据导致油价缩减涨幅。 据彭博，达拉斯联储一项针对逾100名油企高管进行的调查显示，WTI原油价格突破61美元/桶之后，已经达到了页岩油增产所需的最低“门槛”。42%的受访者称他们会在油价达到61-65美元的情况下扩大开采。如果油价继续攀升并突破66美元，更多油企高管暗示他们会加入增产大军。

短期内黄金、美元的命运如何演绎？接下来的美联储会议纪要料将率先点燃大行情。瑞银集团前瞻称，对于本次会议纪要，投资者可以关注四点，分别是经济预期、通胀、税改和2018年的加息预期。 1、对经济前景的理解：美联储的经济预测概述中，12月对2018年GDP增长的预期要快于9月时候的预期，这反映出了税改的影响。对2018、2019年两年通胀和加息的预期未做出改变。此次会议纪要将告诉投资者，委员们对于经济前景预测存在怎样的讨论。 2、通胀仍然是最大的问题：美联储最近三次会议的纪要非常引人关注，显示出其对通胀的信心正在逐渐降低，美联储温和下调了对通胀的预期，不过税改可能会对通胀的下跌有抵消作用。会议纪要是投资者了解美联储是否对通胀预期信心下降、下降多少的关键所在。 3、税改：美联储的经济前景预测概述中对2018年GDP增长的预测中位值明显上调，2019和2020年也有一定程度的上调，但低于2018年。长期GDP增长以及中期利率并未出现明显的上调。也就是说，美联储认为税改对经济的提振是短期内需求端的刺激，而非能长久推动GDP增长的长期供应端稳定。耶伦此前表示，在9月的经济预测中，已经将部分刺激措施计算在内，12月的预期已经基本囊括税改的一系列因素。这也可以看出，美联储对这一轮的经济预测调整已经差不多了。 4、对2018年加息的预期：瑞银此前预计，2018年美联储加息可能只有两次，尤其是如果美联储没有在3月份加息的话。这个预期主要是基于通胀仍然低迷，美联储也希望在加息之前，通胀数据能有决定性的提升。如果有关2018年究竟加息几次一直存在争议，或者通胀一直维持在低位引发显著的担忧，那么上述观点就会得到支撑。

在新年的首个交易日，美元指数延续了2017年的惨痛跌势，一路下行失守92关口，再次刷新三个月新低，收盘下跌0.49%，报91.83。不过据彭博报道，技术策略师Sejul Gokal撰文指出，技术面来看，彭博美元即期汇率指数处于超卖状态，且正在逼近支撑位，似乎将迎来反弹。 由于美元走低，非美货币则集体迎来狂欢，欧元/美元一度刷新9月8日以来新高至1.2082，距离去年9月高位1.2092不远，收盘上涨0.52%，报1.2059，站稳于1.20大关上方。日内公布的欧元区12月制造业PMI终值录得60.6，为20年来最高。此外，欧元区两大火车头德国和法国的12月PMI终值也表现不俗。德国12月制造业PMI终值为63.3，同预期和初值持平，创下1997年以来最佳；法国12月制造业PMI终值录得58.8，创2000年9月以来新高，但低于预期和初值59.3。花旗指出，欧元持续上涨成为了美元的一大压力来源。 英镑/美元盘中刷新9月25日以来新高，收盘上涨0.7%，报1.3593。加拿大皇家银行资本市场策略师称，英国央行可能将在未来一段时间持续发出鹰派信号。 美元/日元一度刷新12月15日以来新低至112.04，收盘下跌0.36%，报112.25。美元/加元短线跌破1.25关口，最低触及1.2496，收盘下跌0.49%，报1.2506。

周四美元跌势愈演愈烈，在美国国债收益率下滑和年底资金流动的双重打击之下，美元指数加速跌破93关口，一度下挫至四周新低92.58，最终收于93关口下方，报92.65，跌幅为0.4%。日内公布的芝加哥PMI意外攀升至67.6，达到5年多来的最佳水平，但美元指数并没有受到提振。随着美元多头一蹶不振，包括欧元、英镑以及澳元和加元等商品货币“异军突起”，不断刷新高位。 欧元/美元上涨0.41%，报1.1941，升至一个月高位。由于美元抛售仍有增无减，促进欧元兑美元价格走高，欧元周四当天未受意大利选举前景拖累，将于今晚公布的德国CPI值得关注。英镑/美元也得益于美元走软，收报1.3442，涨幅为0.31%。美元/日元继续大幅下挫，最低跌至112.76，日内下跌0.35%，收报112.88。 商品货币表现抢眼，主要受到金属和石油价格本周上涨的支撑。纽元/美元一度攀升至0.7101，为10月19日以来最高水平，收涨0.28%，报0.7086。澳元/美元收涨0.26%，报0.7794，最高触及0.7812，为10月24日以来最高水平。美元/加元跌破1.26关口，刷新10月20日以来新低至1.2571，日内跌幅达0.53%。

现货黄金周四（12月28日）继续强势上涨，虽然一度因技术性回调而失守1290关口，但随后再度拉升，美市盘中最高上探至1295.06美元/盎司，剑指1300大关，后市要警惕多头获利了结。COMEX黄金期货周四收涨0.45%，报1297.2美元/盎司；白银期货收涨0.96%，报16.91美元/盎司。 日内公布的美国初请失业金人数为24.5万，比预期的24万略高，美元指数继续走弱，处于4个月的低点，黄金因此延续涨势，日线走出漂亮的V型图继续吸引买盘。同时，美国国债收益率下跌也被认为是美元疲弱和金价走强的主要原因。美国10年期国债收益率周三录得逾3个月来最大单日跌幅，尽管周四有所企稳，但仍有进一步走低的风险。此外，隔夜两起欧美政坛事件也引起了黄金投资者的关注。 美国方面，税改战役又刮起新的风波，纽约州长库默（Andrew Cuomo）周四在接受CNN采访时表示，纽约正在考虑重新修改州税法来回应联邦税改，而且高度怀疑联邦税改可能违宪，目前正就违宪一事进行研究。为了缓冲美国联邦税改的影响，较高税率州的居民在年底前排队抢着预付2018年的房产税，以求在明年4月申报2017年退税时可以获得相应的联邦税抵扣优惠。其中纽约州公开鼓励居民这样做，州长库默在上周五（12月22日）特朗普签署税改入法的当天，也签发了一份行政令，允许纽约州居民在今年底预缴2018年的房产税，但美国国税局IRS警告这种预缴行为或不被承认。 欧洲方面同样不太平，据外媒消息，意大利总统马塔雷拉周四签署总统令解散议会，明年3月4日将举行全国选举，可能会出现悬浮议会的局面，并带来一段时期的政治动荡。民调显示，反欧元民粹党派五星运动支持率最高，不过无论是五星运动党，还是前总理伦齐率领的民主党以及中右翼联盟都无法获得议会多数。即便是民主党和意大利力量党组成大联盟也无法获得多数。意大利大选已被认为可能是欧洲地区2018年一季度面临的关键风险之一，这一点已经在意大利的固定收益资产市场中得到了反映。目前在欧元区债市，意大利的10年期国债收益率是除希腊以外最高的，可见市场的担忧程度。 目前，黄金同时受益于不断增强的技术面突破，日线图上的V型走势将金价带到下一个潜在的突破水平。目前金价已企稳在100日及50日均线上方，下一步将遭遇强大的阻力位1300美元/盎司。这既是一个心理关口，也是黄金在10月份受阻的地方，10月份黄金只在此水平停留了2日，之后转为下跌。投资者目前仍持观望态度，未来几日可能会出现一些获利了结现象。

黄金周三（12月27日）上演“利空出尽”的大行情， 现货黄金美市盘中最高上探至1288.87美元/盎司，期金升穿1290美元/盎司，以12月13日美联储议息会议时探底的最低位1238美元/盎司测算，COMEX金价过去十个交易日累计反弹近50美金。日内黄金继续受到技术性买盘的推动，同时美国经济数据喜忧参半、美元下跌也对黄金形成一定支撑。最终，COMEX黄金期货周三收涨0.3%，报1291.4美元/盎司；白银期货收涨0.84%，报16.75美元/盎司。 隔夜公布的美国数据令美元承压，为金价提供了支撑。数据显示，美国12月谘商会消费者信心指数录得122.1，远不及预期的128.1，前值下修为128.6；美国11月成屋签约销售指数月率录得0.2%，好于预期但远不及前值3.5%。 关于特朗普的一则“猛料”也给黄金带来意外“惊喜”。华盛顿时报称，有内阁成员“密谋”将特朗普赶出白宫。特朗普的前竞选顾问斯通在采访中宣称，一些政府官员考虑是否应援引第25修正案，让总统下台。他还表示无法透露消息来源，但这不是“阴谋论”。另外，周三美国田纳西州孟菲斯市一个购物中心发生枪击案，俄罗斯圣彼得堡的一家商场发生爆炸。以上事件为黄金带来避险需求。 基础金属涨势更加迅猛，周三3月份交割的期铜上涨0.1%，收于3.2840美元/磅，创2013年12月以来新高。数据显示，中国11月份的铜进口量攀升至329168吨，同比增长19%，这使市场相信中国对铜的需求仍将维持旺盛。此外，美国税改法案的成功也使市场乐观预期特朗普将能推行增加营建开支的法案，从而促进对铜的需求。

周三美元指数继续走弱，在有关内阁成员正密谋逼特朗普下台的新闻打压下，美元指数加速下滑，痛失93关口，跌至12月3日以来新低92.96。而随后公布的美国成屋签约销售数据和消费者信心指数良莠不齐，也未能提振多头士气，美元指数小幅下跌，随后触底反弹，最终收跌0.24%，报93.02。 随着美元节节败退，欧元和英镑等主要非美货币涨势迅猛。欧元/美元一度站上1.19关口，收盘上涨0.27%，报1.1893，刷新三周以来的最高水平。随后上升动能衰减，价格有所承压回落。分析人士指出，本周黄金和石油价格的大幅上涨，提振了大宗商品相关货币，令美元承压，这可能是欧元多头的一个机会。本周对欧元影响最大的数据将是周五的德国CPI。 英镑/美元一度升破1.35，最高触及1.3523，收盘上涨0.19%，报1.3400。分析人士指出，在美元弱势的背景下，英镑/美元多头重新主导走势。欧洲股市受油价走高而上扬，这令市场情绪偏向风险，也进一步为英镑提供了支持。此外，英国第三季度GDP的上行修正也继续支持英镑。英国第三季度GDP从此前的1.5%上修至1.7%。 美元/加元持续下跌，最低触及1.2627，收盘下跌0.4%，报1.2623。油价本周反弹，支撑了加元等商品货币。此外，比特币周二反弹后再度下跌，周三大跌6.3%，跌破15000美元大关。

美元兑其他主要货币周一基本持平，假日期间市场交投清淡。但周一午后人民币却狂飙不已，在岸人民币兑美元连破6.57、6.56、6.55和6.54这四道关口，最高涨至6.5392元，创下逾三个月以来的高位；离岸人民币日内涨超200点，最高至6.5434元，刷新三个月以上新高。 据路透，人民币兑美元即期周一收升0.4%，与中间价同创逾三个月新高，午后涨幅一度扩至逾300点并升破6.54元关口。交易员指出，中间价上行小幅提振市场做多意向，但本周为年末最后一周，交易盘基本淡出，客盘主导日内波动。 分析师还表示，美国加息和税改利好落地，但并未提振美元指数，这或提振结汇意愿，进而推升人民币走势；但时值圣诞和元旦假期，市场交投清淡，成交量依旧在低位徘徊，双边点差也较大，需谨防流动性不足导致的市场意外波动的可能。交易员指出，在美指偏弱，客盘结汇偏多，而投机盘基本淡出市场情况下，必然令日内波动扩大，但这跟趋势无关。预计本周后几天整体交易流动性也依然不会太高，因此不排除客盘交投放大日内波动的情况。