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5月8日，美国总统特朗普不顾欧洲反对，宣布退出伊核协议，并将寻求对伊朗采取“最高级别”的经济制裁，任何帮助伊朗获得核武器的国家都将面临制裁。 欧洲方面目前坚守核协议，并于上周五（5月18日）欧盟委员会提出一项新的计划，以对抗美国。此项计划包括鼓励欧盟成员国向伊朗中央银行直接转账，并重启90年代“封锁法令”，即允许公司忽略美国的制裁，而不用担心在欧洲受到惩罚。 美国国务卿Mike Pompeo周一（5月21日）在上任后首度公开讲话中表示，美国将对伊朗实施“史上最严厉制裁”，并将采取任何必要措施阻止伊朗政权获得核武器。 Pompeo发表向伊朗提出12条新要求。 Pompeo表示，美国不会重启旧的伊朗核协议。伊朗必须遵守新的12条要求才能换取新的协议。 这12条要求包括，伊朗必须停止铀浓缩，并且永远不预处理钚，必须停止发展弹道导弹。其他要求有，伊朗必须从叙利亚撤军，停止对黎巴嫩真主党等武装组织的支持，停止向也门的胡塞民兵运送武器，释放所有美国公民，并停止威胁摧毁以色列。 Pompeo说，美国不会允许伊朗发展核武器，“现在不会，永远不会。” 这12条要求与2015年六国与伊朗达成的核协议有根本上的差别。2015年的协议允许伊朗在特定的安排下进行铀浓缩。“只有当我们看到伊朗政策中有形的、明显的和持续的变化时，经济制裁才会撤销。”...

周五（5月18日）欧盟委员会提出一项新的计划，以对抗美国对伊朗实施的新制裁。此项计划包括鼓励欧盟成员国向伊朗中央银行直接转账，并重启90年代“封锁法令”，即允许公司忽略美国的制裁，而不用担心在欧洲受到惩罚。 欧盟委员会表示，它正鼓励欧盟28个成员国“寻求向伊朗中央银行提供一次性银行转账的可能性”。此举或将使伊朗在美国针对与伊朗石油交易有关的欧洲公司时，继续得到与石油出口有关的收入。 “封锁法令”则是基于1996年美国对伊朗、利比亚和古巴实施制裁时欧盟采取的对应措施，旨在使欧盟公司不受到美国制裁的域外效应影响。它将阻止欧盟法院执行美国的制裁判决，并允许欧盟公司恢复同类制裁所造成的损失。 5月8日，美国总统特朗普不顾欧洲反对，宣布退出伊核协议，并将寻求对伊朗采取“最高级别”的经济制裁，任何帮助伊朗获得核武器的国家都将面临制裁。 但目前，欧盟表示将继续遵守伊朗核协议，而保证伊朗的经济利益是维持核协议有效的关键。 在特朗普宣布退出伊核协议后，美国财政部就宣布，自即日起美国所有企业和个人不得与伊朗发生商业往来，签署任何新的商业合同，但承诺将给予90至180天的过渡时间让相关公司对已有业务做善后工作。 但像能源业巨头道达尔、壳牌和汽车制造商雷诺以及飞机制造商空中客车等欧盟企业，据称在伊朗有数十亿美元的协议。 由于美元的国际主导地位，美国重新制裁伊朗意味着，伊朗和国际金融市场的联系将被切断。如果欧盟遵循美国的决定制裁伊朗，那么欧洲企业和伊朗签订的数十份合同可能就泡汤了，也将失去巨大的中东市场。 欧盟也是伊朗石油最大的出口地，而国际原油和美元挂钩，如果欧盟遵循美国的制裁，伊朗对欧盟的石油出口将难以完成交易。...

经历了耗时70多天的组阁风波之后，意大利五星运动党与北方联盟终于达成了组阁最终协议。 北京时间周五下午，五星运动党党首Di Maio在Facebook主页称，各方就最终政府协议达成一致。随后，北方联盟亦确认就最终组阁协议达成一致。 此前，周四北京时间傍晚（5月17日），五星运动党党首Di Maio表示，最大问题已经解决，但目前仍没有确定总理人选。协议并不意味着联合政府组建成功，还需要一位明确的总理人选。 意大利在今年3月举行公投，中右翼联盟以37.3%的得票率居首（其中北方联盟党得票率17.6%，前总理贝卢斯科尼带领的意大利力量党14.1%），五星运动党以32.4%的得票率位列第二，成为得票率最高的单一政党。 各党派或联盟的得票率都没有超过40%，悬浮议会出现。在磋商联合执政的过程中，贝卢斯科尼决定退出组阁谈判，为五星运动党和北方联盟党组阁带来关键转机。 为了争取更多的选民，反建制的五星运动党在竞选的过程中一度收敛不少，鲜提反欧元的立场。因此对意大利政局的担忧，一度也被中东局势、贸易战等其他议题冲淡不少。 北京时间周五（5月18日），组阁最终协议的消息公开后，意大利10年期国债收益率触及三个月新高2.187%，意大利股指FTSE...

周三英国央行副行长Ben Broadbent为他前一天在接受《每日电讯报》采访时，将英国经济形容成“绝经期”（menopausal）而表示道歉。 Broadbent说，“我为我糟糕的语言选择而表示道歉。我试图解释“更年期（climacteric）”这个词的意思，一个经济历史学家用来形容19世纪低生产力时期的词。经济生产力是影响我们每个人的东西，不分年龄和性别。” Broadbent在昨天的采访中表示，英国经济增长和工资增速放缓，与19世纪的平静时期相当，当时蒸汽时代已经达到顶峰，但电力时代尚未开始。Broadbent说，英国目前可能处于类似的低谷，它已经经历了数字时代的繁荣，但还在等待下一次重大突破，这有可能是人工智能。 Broadbent“更年期”的言论激怒了很多政客、记者以及民众，使他被视作性别歧视和年龄歧视主义者，在推特上遭到讨伐。 抛开不当言论，Broadbent所说的英国生产力放缓却是不争的事实。在采访之前，英国官方数据显示，2018年第一季度英国生产力降低0.5%，就业率创新高但是就业增长放缓至只有0.1%。 在周二的采访中，Broadbent说，英国央行不会“用勺子喂养（spoon feed）”的方式，一步一步给出加息指引。他表示，没有功夫聆听对伦敦或者对央行提供的前瞻性指导的抱怨，“我们主要任务就是把信息传递给更广泛的大众。” 上周四，英国央行表示按兵不动，以7-2的投票决定，维持0.5%政策利率不变。英国央行行长Carney随后改口说，如果一切顺利，今年年底前英国央行可能加息。...

随着5月31日这一美国对欧盟提供的钢铝关税豁免期最后截止期限临近，德国、美国和欧盟官员的消息称，特朗普对德国展现出强硬立场。 特朗普4月告知德国总理默克尔，要求德国放弃对北溪管道2号线(Nord Stream 2)的支持，以此作为避免贸易战，并开始与欧盟就新的贸易协议进行谈判的代价。北溪管道主要用于将俄罗斯天然气从俄罗斯境内经波罗的海输送至德国乃至欧盟。 白宫方面的施压反映了特朗普政府对欧洲施展强硬战术，这将导致欧洲和美国之间的贸易局势日趋紧张，引发德国的担忧——德国是出口依赖型经济，一旦以牙还牙，可能令作为支柱产业的汽车工业遭受重创。 一位出席美德4月会议的美国官员称：“特朗普是一个生意人。如果德国方面站出来说“请帮助我们保护我们的汽车产业，因为我们在这个领域很擅长，作为交换，我们将在北溪管道2号线上为你们提供帮助”，那么两国才可能达成贸易协议。” 北溪管道2号线自2015年开建，是一个俄罗斯天然气巨头Gazprom和欧洲公司联手投资的合资企业负责的项目。欧洲合伙人包括德国最大公用事业公司E.ON分拆出来的Uniper、奥地利油气集团OMV、法国能源集团Engie、德国油气公司Wintershall以及荷兰皇家壳牌石油公司（Royal Dutch Shell）。该管道总长度1200公里，能将现有的送往欧洲的俄罗斯天然气扩大一倍，年均输气量达到550亿立方米。 ...

即将在6月18日接任纽约联储主席、升任美联储“第三号人物”的旧金山联储主席威廉姆斯（John Williams）此前在马德里参加西班牙银行国际会议时发表讲话称，他预计今年美国通胀率将升至美联储2%的目标，并在“未来两年”保持或超过此目标。William认为，为了防止经济过热，美联储需要继续加息。“我预计利率将逐步地、平缓地增加，就像波音747落地一样，人们都还没有意识到他们可以打开手机。” 在三月的会议上，FOMC委员会宣布加息25个基点至1.5%－1.75%区间。美联储三月会议纪要也显示，所有委员都预计未来将有更快的GDP增长、更高的通胀和更多次数的加息。 大多数联储官员认为到2020年，目标利率应该达到3.1%－3.6%区间，将高于目前美国十年期国债的收益率。但Williams认为，“未来几年内不会出现收益率曲线倒挂的现象。”他说，随着美联储提高短期利率，并继续放松美联储的资产负债表，长期利率也将上升。 威廉姆斯（John Williams）近日发表了重要讲话。除了重申今年加息3到4次依旧合理、自己不担心通胀暴涨过热之外，他也表达了改变美联储前瞻指引方式的愿望。 威廉姆斯认为，现在可以开始逐渐摒弃（phase out）前瞻指引。最好的方式不再是美联储向市场承诺会维持利率低位，而是改成解释央行将如何回应最新的经济发展形势： “我们可能需要更好地沟通美联储的反应机制，而不是花费太多时间尝试解释前瞻指引。”...

周三下午，意大利民粹主义政党五星运动和极右翼政党联盟党达成了协议。该协议中去除了意大利可能退出欧元区的条款，而只是建议修改欧盟的某些创始条款。 北部联盟主席Claudio Borghi在推特发言表示，协议已经达成，但需要得到两党领袖，代表北方联盟的Matteo Salvini, 和代表五星运动的Luigi di Maio的批准。Salvini与Maio计划今晚会面，以评估合同中剩下的分歧。 此前获得的一份协议草案显示，正推进联合组阁的意大利民粹主义政党五星运动和极右翼政党联盟党正考虑令欧洲央行免除其在QE中购买的2500亿欧元的意大利国债，并要求欧盟降低对意大利的预算献金要求。五星运动和联盟党正在考虑建立退出欧元区的机制。 意大利国债随后全线走低，意大利10年期国债收益率日内涨超10个基点，势创2017年7月以来最大涨幅。 联盟党经济事务发言人于周三回应称，意大利政府项目的官方草案中从未纳入“要求欧洲央行免除在QE中购买的2500亿欧元意大利国债”这一项。五星运动与联盟党的提议是，欧洲央行买入的意大利国债不计入欧盟《稳定与增长公约》中“公共债务在GDP占比低于60%”的评估规定。 随后，意大利国债收益率自先前高位回落，10年期意大利国债/德国国债利差缩窄。目前意大利-德国10年期国债收益率差升至147个基点，为意大利3月4日大选次日来最阔。...

土耳其总统埃尔多安说，如果他在下个月的大选中获胜，他将加强控制经济，对货币政策采取更大的掌控权。 埃尔多安周一接受彭博电视访问时表示，大选过后，一旦土耳其转为总统制，土耳其央行就必须听命总统。他表示，“中央银行当然是独立的，但是这种独立性，不能将总统的命令抛在一边。” 6月24日，土耳其将举行大选，这比既定的选举日期，提前了18个月。按照去年的公投结果，选举后土耳其行政制度将从议会制改为总统制。 目前，土耳其国内的民调显示，埃尔多安支持率在40%左右。一旦埃尔多安赢得胜利，他将继续执掌土耳其五年。去年的公投已经使他的权力扩大了。选举结束后，土耳其将完全转变为总统制。 土耳其央行目前的基准利率为13.5%，按消费物价数计算的通货膨胀率则是10.9%。埃尔多安希望，央行能进一步调低利率。 然而，土耳其通胀率高企，4月份已高达10.8%，这使得央行难以轻易降息，因此举将导致通胀进一步走高。 新兴市场的资产抛售狂潮一波接着一波。继阿根廷比索失控般贬值之后，土耳其货币里拉也暴跌至历史最低。 周二，土耳其里拉对美元汇率刷新历史新低，日内一度重挫2.5%，领跌新兴市场货币。今年以来里拉跌幅超过17%，仅5月至今已跌9.9%，是今年以来表现最差的货币之一。...

继上周总统特朗普带领美国退出2015年达成的伊朗六方限核协议后，围绕这一核心外交事件的新闻不断发酵，周二再度迎来一个“小高潮”。 美国财政部公布了对伊朗的最新制裁，目标指向被美国定义为恐怖组织的黎巴嫩真主党融资实践。被列入制裁名单的个人除了伊拉克银行Al-Bilad Islamic Bank董事长Aras Habib、黎巴嫩真主党的官员Muhammad Oasir，还有伊朗央行行长Valiollah Seif和伊朗央行国际部副部长Ali Tarzali。 美国财长姆努钦表示，伊朗央行最高级官员帮助将上千万美元，从伊朗伊斯兰革命卫队转移给黎巴嫩真主党，他们成为伊朗革命卫队的“共谋”给恐怖组织融资“很可怕却并不意外”，财政部决定采取行动抑制伊朗滥用美国及地区金融系统的能力。 ...

周一欧洲央行理事，法国银行行长Francois Villeroy de Galhau称，欧州央行第一次加息可能在QE结束后几个季度之后而不是几年之后。 Villeroy说，“就第一次加息而言，我们可以就其时机，很久的意思是几个季度而不是几年，以及它与通胀前景的关系给出指导。” Villeroy表示，虽然目前欧洲通货膨胀低迷，但是欧央行不会推迟退出QE。Villeroy称，欧央行仍将遵守计划，在短期内，即9月或者12月，结束QE。Villeroy说，欧央行认为经济放缓是“暂时的”，并预计未来几个月内将重新加速。 此前，欧央行理事会公布的4月决议声明维持三大政策利率不变，政策利率仍将维持低位，声明指出，政策利率仍将维持低位，直至量化宽松 (QE) 计划结束“很久之后”；将在很长一段时间内对购债计划中到期债券本金进行再投资，这也包括QE结束后的一定时期内。欧央行还宣布将，每月300亿欧元的资产购买规模至少持续到9月份。随着净资产购买计划的到期，欧央行还未正式讨论QE计划的未来。如有必要将持续更长时间，QE 将持续到通胀路径出现可持续的调整。...