Category: Forex Marketing

摘要：美国劳工部上周五公布的数据显示，8月非农就业人数及薪酬增幅远超市场预期。业内人士预计，强劲的就业数据将使市场对美联储本月加息的预期升温，同时增加了12月再次加息的可能性。 美国劳工部上周五公布的数据显示，8月非农就业人数及薪酬增幅远超市场预期。业内人士预计，强劲的就业数据将使市场对美联储本月加息的预期升温，同时增加了12月再次加息的可能性。 数据显示，8月份美国失业率降至近10年来的低点，非农就业人数增加20.1万人，超出媒 体调查所预估的增加19.1万人。平均小时工资增长幅度为2.9%，高于市场2.7%的涨幅预期。 受此提振，市场对美联储将在月内加息的预期升温。有相关数据显示，利率市场目前预计，美联储在9月加息25基点的概率为99.8%，微高于一周前的98.4%。12月加息的可能性从一周前的70.1%上升至77.6%。汇市市场的反应较为明显，美元指数快速上扬。 “从报告数据看，美国的就业增长依然十分强劲。”有经济学家表示，工人数量不足和工资增长将坚定美联储保持渐进加息进程的立场。 “这是一份可靠的报告。”也有经济学家认为，劳动力市场的紧张状况增加了美联储年内第3次加息的可能性。达拉斯联储主席罗伯特卡普兰也在上周五表示，鉴于强劲的就业报告，美联储应继续提高利率。 一些业内人士也已开始注意到就业状况对未来加息预期的影响。有策略师表示，如果工资增长幅度继续走高，将会对美联储是否推出第4次加息产生影响。

摘要：随着美国对伊朗的制裁越来越近，印度发现自己处于进退两难的境地。一方面，美国政府希望印度削减伊朗石油。另一方面，伊朗向印度炼油企业提供更有利的购买激励措施。由于来自美国的压力上升，印度在削减伊朗的原油购买。上周的初步数据显示，印度8月进口伊朗石油53.2万桶/日，相比7月进口量大降32%。 随着美国对伊朗的制裁越来越近，印度发现自己处于进退两难的境地。一方面，美国和印度之间的联系近年来有所改善。另一方面，印度和伊朗之间的双边关系也有所改善。 印度和伊朗关系的改善在很大程度上源自两国之间与石油相关的利益。自伊朗制裁在2016年初解除以来，伊朗希望重新夺回在印度和整个亚太地区的市场份额，因此它在迅速增加石油产量。 印度是全球第三大石油进口国，仅次于中国和美国。印度需要伊朗石油以满足其不断扩大的炼油业的需求，此外，伊朗石油进口也为印度提供了供给的多样性。今年，伊朗对印度石油进口给予了慷慨的折扣。直到最近7月底，随着美国新制裁的第一阶段到来，伊朗加大了对印度的支持力度。在印度当地一些保险公司停止为伊朗出口印度的原油提供保险服务后，伊朗为印度提供原油运载保险服务。目前，印度是伊朗第二大原油买家，仅次于中国。 近期数据显示，由于来自美国的压力上升，印度在削减伊朗的原油购买。上周的数据显示，印度8月进口伊朗石油53.2万桶/日，相比7月进口量大降32%。尽管环比大降，印度8月自伊朗的进口量同比仍大涨56%，因印度炼油厂继续从伊朗油价折扣中获利。 印度的另一个问题是，在美国总统特朗普5月决定重启对伊朗的制裁之前，印度炼油厂的年度进口计划已经制定。今年4月，行业知情人士表示，印度炼油厂计划在2018/19年将自伊朗的原油进口量翻倍，主要是由于有利的定价及伊朗给予的折扣。当时，这一进展标志着印伊双边关系的转向和两国能源部门的双赢局面。 尽管上个月印度削减了自伊朗的原油购买，问题在于这一趋势是否会继续。印度在这一问题上一直含糊其辞。有时候，该国似乎减少伊朗的石油进口向美国示好。而有时候，印度似乎又准备抵制来自美国的压力。 观察一下印度过去三个月的石油进口可能会为印度未来可能的轨迹提供一些线索。美国5月表示将重启对伊朗制裁后，印度6月份自伊朗的石油进口量比前一个月减少了16%。 然而，7月印度国有炼油厂从伊朗进口的石油实际上环比增加了30%，达到纪录高位76.9万桶/日。相比2017年7月的41.5万桶/日，印度7月份自伊朗的石油进口大涨85%。值得一提的是，7月印度自伊朗的石油进口数据之所以大幅上涨，是因为印度国有炼油企业预期美国即将实施的制裁将带来不确定，因此增加了伊朗的石油购买。 鉴于美国政府希望印度削减伊朗石油，而伊朗向印度炼油企业提供更有利的购买激励措施，印度自伊朗的石油购买可能会继续高于2017年水平。 9月6日，印度与美国外交和防务“2+2”会谈在印度举行。当天美国国务卿蓬佩奥表示，华盛顿将考虑给予印度等向伊朗进口石油的国家豁免，并给它们“一点时间”来解除与伊朗的交易，最终达到停止进口伊朗石油。...

摘要：日元凌晨大涨，特朗普暗示下一步将把矛头指向与日本的贸易。有分析称，另外一个大国存在的巨大贸易顺差恐怕也会招来特朗普贸易战的炮火。最新数据显示，美国7月贸易逆差猛增至五个月高位。 据外媒报道，美国总统特朗普向一名专栏记者表示，下一步将把矛头对准与日本的贸易。 有媒体周四（9月6日）撰文称，他在新闻频道上赞扬了特朗普总统的税收和监管改革的结果后，就收到了总统的电话。在电话谈话中特朗普“描述了他与日本领导人的良好关系”，但接着又说：“一旦我告诉他们要付出怎样的代价，这一关系就会结束。” 媒体称，特朗普总统在通话中“仍然非常专注于消除与美国贸易伙伴的贸易逆差” 。至此，特朗普已经与加拿大、墨西哥和欧洲等贸易伙伴发生摩擦，但媒体说：“总统看到了一个问题，即使他结束了与北美和欧洲盟友们谈判，贸易的不确定性也不一定会结束……他似乎仍对美国与日本的贸易条款感到困扰。” 消息传出后，美元兑日元短线下挫，日内跌幅扩大至0.8%。分析称，在全球贸易风波中，日本似乎一直不在旋涡中，但在北美自由贸易协定即将敲定之际，美国可能会将日本拉下水。而且日本对美国也存在数额庞大的贸易顺差，这是特朗普最讨厌看到的。 美国商务部本周三公布的数据显示，因出口持续下滑、进口增加，美国连续两个月出现贸易逆差扩大，7月美国贸易帐逆差501亿美元，为五个月最大逆差规模。在2018年的前七个月，美国贸易逆差累计已达到近3380亿美元。相比之下，2017年同期的贸易逆差则为3160亿美元。 分国家来看，美国7月与中国的商品贸易逆差较上月上升10%，至创纪录的368亿美元；与墨西哥的贸易逆差则缩小25.3%至55亿美元，而与加拿大的贸易逆差猛增57.6%至31亿美元；与欧盟的贸易逆差更是上升50%，达到创纪录的176亿美元。 值得一提的是，有媒体提醒投资者，德国巨大的贸易顺差恐怕也会招来特朗普贸易战的炮火。今日（9月7日）德国将公布7月未季调贸易帐、季调后经常帐等贸易数据，料成为全球经济观察人士、特别是驻白宫要员的一记警钟。 今年上半年，德国对美国的贸易顺差比对其它国家的贸易顺差都大，规模在244亿欧元（285亿美元）左右，全球贸易顺差达到1215亿欧元。2002年以来德国每年都录得经常帐盈余，2015年经常帐盈余甚至达到GDP的8.9%。自那年之后这一比例略有缩窄，但去年仍为8%，远远高于欧盟执委会多年来所建议的6%上限。 据德国智库IFO，德国今年的经常帐盈余可达2990亿美元，料连续第三年创全球最大规模。这比排名第二的日本经常帐盈余还要高出逾50%，Ifo估算后者在2000亿美元。所以，特朗普的注意力又回到德国身上就不足为奇了。他的贸易事务顾问纳瓦罗在去年1月就说过，德国正在利用“被大幅低估的”欧元来“剥削”美国。

摘要：美联储三号人物，美国纽约联储主席威廉姆斯发表讲话表示，美国经济当前形势不错，有利于美联储实现双重目标，但薪资增速偏低是个大问题，表明美国经济仍然存在“增长空间”。美国缺乏通胀压力，意味着无需提高加息速度。 周四，美联储FOMC永久票委，美联储三号人物，美国纽约联储主席John 威廉姆斯发表讲话表示，美国经济当前形势不错，通胀和就业条件良好，有利于美联储实现双重目标。 威廉姆斯预计美国失业率将继续下降，但对美联储而言，薪资增速偏低令人困惑，是一个”大问题”。威廉姆斯表示，增速偏低表明，美国经济仍然存在“增长空间”，在此情况下，美联储可以保持耐心。美国缺乏通胀压力，意味着无需提高加息速度。 对于市场密切关注的美债收益率曲线倒挂问题，威廉姆斯表示可能出现的美债收益率曲线倒挂“不足为虑”，不应作为美联储政策的决定性因素，因为随着美联储提高短期利率，长短期美债利率差自然会缩小，尤其是在美联储拥有几万亿美元的长期国债，长期国债利率被压低的情况下。 威廉姆斯认为，收益率曲线倒挂体现出美联储货币政策正常化，并体现出全球性QE和资产购买环境。威廉姆斯说，“我不愿机械地将数学或者过去的情况应用到目前的情况中。（收益率曲线的）扁平化一部分是由量化宽松对长期国债收益率的影响造成的。” 对于新兴市场风险，威廉姆斯表示，新兴市场尚未带来重大风险，但“全球范围内风险一直存在”。威廉姆斯称，虽然目前资产估值偏高，但并没有迹象表明美国经济由此推动。 此外，威廉姆斯表示，他觉得美国家庭与企业对开支正持谨慎态度，不愿意冒过大的风险。 前一天，美联储高官中的“大鸽派” 圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)发表讲话重申美联储应推迟进一步加息。布拉德认为，若继续加息，可能会不必要地增加经济衰退的风险。...

摘要：9月6日亚市盘中，油价走软，因交易员减少了对美国原油生产中断的押注。贸易争端最终将损害全球经济增长，进而损害对原油的需求。另一方面，投资者关注的焦点转向美国最新原油供应数据，预计美国原油库存将连续第二周下降。 由于热带风暴袭击美国墨西哥湾沿岸原油设施，这令数十个离岸平台被迫关闭，从而为油价带来支撑。但最终这一热带风暴并未升级称飓风，同时也逐渐离开了原油设施区域，原油供应得到恢复。 OPEC秘书长巴尔金都表示，今年晚些时候世界石油消费量将达到1亿桶/日，比之前预测的要快得多。因此，需要一个稳定的市场环境来鼓励石油工业投资以满足不断增长的需求。 API原油库存降幅不及预期 油价近期受到市场对全球贸易担忧的压力，贸易争端最终将损害全球经济增长，进而损害对能源的需求。另一方面，投资者关注的焦点转向美国最新原油供应数据，预计美国原油库存将连续第二周下降。 美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至8月31日当周API原油库存减少117万桶，预期减少192.5万桶；汽油库存和精炼油库存有所增加。 有评论表示，API原油库存连续三周减少，但油价扩大日内跌幅，因原油库存降幅不及预期，且汽油、精炼油和库欣原油库存均录得增加。 而EIA的官方数据定于周四晚间公布。EIA此前月度报告显示，预计2018年美国原油产量将增加131万桶/日，此前为增加144万桶/日；同时预计2019年美国原油产量有所增加。 需求方面，EIA预计2018年美国原油需求增速与预期一致；预计2019年美国原油需求增速比预期有所下降。 沙特希望油价维持在70-80美元 据业界人士透露，OPEC最大产油国沙特将乐于见到原油价格维持在70-80美元区间的状况，因为这样一方面可以满足其收入利益最大化结果。另一方面也可以确保在美国中期选举之前油价不至于上涨得过高，从而令远期需求前景也得到持稳。...

摘要：据外媒报道，德英两国政府都放弃了有关英国脱欧的各自关键需求。英镑兑美元应声跳涨逾百点。但此后有媒体称，德国官员称对脱欧态度未变。英镑涨幅迅速收窄一半。 有关德国对英国脱欧协议改变立场的消息引起本周三英镑大幅波动。 美东时间9月5日本周三，据知情者消息称，德英两国政府都放弃了有关英国脱欧的各自关键需求。德国准备接受较为相对不够详细的英国与欧盟未来经贸关系相关协议，从而与英国达成脱欧协议。英国愿接受措辞模糊的英欧未来关系声明，部分决策推迟到脱欧日之后另行做出。有官员称，英国与欧盟的谈判员原计划的脱欧协议文件长达100页，现在可能只有计划篇幅的十分之一。 若上述消息属实，德国和英国的让步就意味着，英国达成脱欧协议的道路将更为顺畅。即使英国首相梅为欧盟与英国未来关系筹划的方案遭到普遍反对，也未必会阻碍英国与欧盟达成协议。因为脱欧将分两部分进行：一是敲定确保脱欧过程有序的脱离协议，二是事关双方未来贸易关系的协议，第二部分要等到英国脱离之后再议。 但此后有媒体称，德国政府官员否认了上述报道，确认他们对英国脱欧的立场并未改变。 待消息传出后，英镑瞬间反弹，英镑兑美元不到半小时涨超百点。英镑上涨让投资者预计对英国出口不利。英镑反弹的同时，成分股主要为跨国公司的英国股指富时100指数进一步下挫，日内跌幅超过1%。到德国否认传闻时，英股已经接近收盘。最终富时指数收跌1%。

摘要：美加两国将于9月5日重启Nafta谈判。加拿大总理特鲁多表示，对汽车谈判的进展感到满意，但暗示在核心谈判事项上不会妥协。他坚称：“对于加拿大来说，一个更糟糕的Nafta协议还不如没有好。” 有专家建议加拿大企业准备好谈判无果。 在上周一（8月27日）美墨两国达成双边贸易协议后，上周美国和加拿大谈判未果，两个传统贸易伙伴将于本周三（9月5日）重启Nafta（北美自由贸易协定）现代化谈判。 谈判开始前一天，加拿大总理特鲁多表示，对汽车谈判取得的进展感到满意，但也暗示在核心谈判事项上不会妥协。他坚称：“对于加拿大来说，一个更糟糕的Nafta协议还不如没有好。” 特鲁多表示，加拿大将“坚定不移地捍卫”Nafta协议第19章的争端解决机制，理由是此前运行良好，并要求Nafta内部保留对加拿大农业和文化产业的豁免规定。 有媒体分析过，这些问题正是上周美加谈判未果的矛盾焦点：美国想删除争端解决机制，以便按照本国法律开展反倾销与反补贴调查，但加拿大强烈反对，并誓言维护保护国内乳制品行业的“供应管理系统”。加拿大能否因新协议达成而获得美国钢铝关税豁免也不得而知，此前墨西哥就没有成功“被释”。 从美加两国最高领导人的表态来看，本周谈判过程将充满艰辛。美国总统特朗普据称上周对媒体私下表示，不会就谈判内容与加拿大妥协，“美加贸易协议必须完全按美方的条款来”。 上周六（9月1日）特朗普再放狠话，威胁称加拿大保留在Nafta协议中已没有了政治必要性，“如果在遭受了数十年的贸易不公后无法为美国带来公平贸易，加拿大就要出局”。他认为，“大家必须牢记，Nafta是有史以来最差的贸易协定，美国丧失了成千上万的公司和数以百万计的就业机会”。他还警告国会不要插手谈判，否则将立即终止现有的三方谈判框架。 有媒体指出，本周是对特朗普高压谈判风格的一次测试。支持者认为，这种强硬风格已经令很多贸易伙伴重回谈判桌，周一还有消息称，原本对农业问题讳莫如深的欧盟打算进口更多美国牛肉。批评人士认为，特朗普口无遮拦“怒怼”国会和工会将“擦枪回火”（backfire）。特朗普不仅周一批评美国最大工会组织AFL-CIO的总裁无法有效代表1250万美国工人，他警告国会不要插手Nafta谈判的态度也令参议院两党大佬恼怒。 参议院金融委员会监管贸易政策的民主党议员Ron Wyden表示，没有国会同意，美国总统不能单边退出Nafta。该委员会主席、共和党大佬Orrin...

摘要：卡尼的任期截止于2019年6月。英国若与欧盟顺利达成协议，将于同年3月末正式脱欧。经济学家认为，一旦双方未能达成协议，英国央行将为提振经济被迫转向，改加息为降息。 为保证英国平稳度过正式脱离欧盟的特殊阶段，英国央行行长卡尼愿意再度延长任期。 当地时间9月4日本周二，卡尼在英国议会财政委员会作证时称：“为了促进顺畅的英国脱欧和英国央行的有效过渡，我愿意竭尽所能。”“对于保证政府在英国脱欧方面的一切谈判结果、议会决定及尽可能取得成功，我们（央行）发挥了非常重要的支持作用。在这一期间内提供连续性应该有帮助。” 卡尼说，他已经和英国财政大臣Philip Hammond谈过未来打算，有关他未来去向的声明将很快公布，但发布声明这件事并不能由他本人决定。他表达了支持脱欧过程的个人意愿。 此后，据英政府高层人士消息称，卡尼延长任期的计划得到了首相梅的支持，卡尼将留任到2020年下半年为止。具体截止期将由财政大臣于下周内宣布。 卡尼上述表态后，英镑短线反弹，英镑兑美元跌幅收窄，北京时间5日凌晨一度重上1.2870，接近抹平日内0.4%以上的跌幅，截至更新，跌幅又扩大到0.1%以上，重回1.2860下方。 若卡尼如愿，这将是他又一次延长任期。这和此前的传闻一致。 有报道称，近来有传言，英国政府愿意卡尼再留任一段时间，因为要领导央行渡过英国脱欧这个前所未有的阶段，财政部希望留出更多时间寻找卡尼的继任者。 卡尼是加拿大人，从2008年起任加拿大央行行长五年多。他是英国央行300多年历史上首位外籍行长。自2013年7月初起担任英国央行行长，最初任期只有五年，但于2016年末同意将任期延长12个月。 卡尼目前的任期截止于2019年6月，而英国若与欧盟顺利达成协议，将于同年3月末正式脱欧。不过，近来英国脱欧的不确定性持续增加，欧盟和英国政府就达成协议有序脱欧的谈判至今无果。...

摘要：有文章提到，新兴市场货币危机对石油市场的影响在于，石油需求可能需要下调。新兴市场经济的普遍放缓本身将抑制需求，但货币危机可能会将这一影响放大。因石油以美元计价，新兴市场货币的大幅下跌将使得油价极为昂贵，这将重创石油消费。 有文章提到，新兴市场货币危机尚未结束，并可能会向更大范围蔓延，这将拖累石油需求。 新兴市场货币危机或致石油需求下调 上周，在仅仅几天的时间内，阿根廷比索下跌近20%，使得今年迄今为止比索兑美元的跌幅超过50%。阿根廷央行绝望地将本国利率从45%上调至60%，希望以此阻止比索的持续下跌。比索兑美元稍微有所反弹，如今交投于1美元兑逾37比索。在8月初，两者的汇率为1美元兑27比索，而在今年年初时为1美元兑18比索。 这对阿根廷来说似乎是一个问题，但其货币动荡预示着一场席卷新兴市场的更广泛不安情绪。今年，一系列新兴市场货币大跌，引发金融市场动荡，并迫使这些国家的央行加息。 换个角度来说，因美联储收紧货币政策导致美元升值，令全球货币遭重创。这凸显了全球经济更深层次的问题。在持续了十年接近零水平的利率后，美联储如何能退出庞大的货币刺激措施而不对全球经济造成严重破坏？ 强势美元通过几种方式打击新兴市场。首先，美元升值直接压低了新兴市场货币兑美元的价值。但从这里，问题变得更加糟糕。新兴市场货币贬值导致这些国家以美元计价的债务变得更加昂贵，更难以偿还这些债务。这可能会减缓经济增长，因为企业不得不削减开支，消费者难以偿还债务，违约风险上升。此外，各国政府需要防范宏观经济不稳定，也就是说，各国政府必须削减支出，央行必须提高利率，以遏制资本外流，抑制通胀，并捍卫本国货币。经济学家认为，这些政策可能会帮助政府脱离险境，但他们为此也要付出很大代价。 货币问题在全球变得越来越明显，尤其是土耳其和阿根廷。巴西、印度、南非、印度尼西亚、俄罗斯的货币都受到了冲击。过去一个月，巴西雷亚尔和南非兰特均下跌逾10%，而阿根廷比索和土耳其里拉同期大跌逾1/3。 在阿根廷的情况下，货币和金融危机可能很快就会发生，即使今年年初国际货币基金组织（IMF）的500亿救助款也无济于事。事实上，比索近期的暴跌正是发生在阿根廷总统要求IMF加速支付500亿美元救助计划中的救助资金之后，这导致比索快速恶化。 比索的暴跌给阿根廷的能源行业带来了问题。阿根廷的井口价（wellhead price）以美元计价，而国内销售则以比索计价。...

摘要：意大利政府即将提交2019年预算议案，民粹主义政府组阁党首均承诺加大支出、减税，预计赤字占GDP比重会触及欧盟设定的3%红线。10年期意大利国债收益率全天波动，高于5月组阁前的高位，也接近上周五所创四年最高。 当阿根廷和土耳其带领新兴市场“作妖”之际，意大利正“实力”提醒投资者，欧洲“火药桶”仍不容小觑，可能是今年秋季的又一炸雷。 上周五（8月31日），国际机构惠誉评级维持意大利主权债信用评级BBB不变，仅比垃圾级高出两档，并将其前景债王从“稳定”下修至“负面”。这一负面消息传出后，组成了意大利民粹主义政府的联合执政两党党首，仍坚持减税和增加福利支出的竞选承诺，令市场担心意大利走上债务不可持续之路，并与欧盟预算规则直接冲突。 周一，意大利10年期基准国债收益率先升后降，交投区间3.165%-2.239%，日内振幅为7个基点。欧股午盘后，10年期意债收益率开始走跌，但仍高于今年5月的高位，也接近上周五触及的3.249%，当时创2014年以来最高。意/德10年期国债收益率利差为286个基点，接近上周五触及的逾五年最阔，并已从5月中旬意大利政府组阁困难以来翻倍。 意大利2019年预算赤字为焦点 意大利国债收益率起伏不定，也与意大利政府内部分歧显性化有关，可能会加深市场对意债抛售。 参与组阁的反建制政党五星运动党首、意大利副总理Luigi Di Maio昨日表示，不会听评级机构的摆布，为了安抚市场而“在背后给意大利人民捅刀子”。他表示，民粹主义政府将始终把意大利人民放在以地为，并承诺2019年要实施给穷人的国民收入福利。 另一组阁政党北方联盟党首、意大利副总理Matteo Salvini也在演讲中称，意大利政府会“尝试尊重欧盟施加的所有障碍”，但意大利选民的需求必须高于欧盟预算限制。他重申了减税的承诺，并预计2019年预算赤字“几乎会翻倍”，触及欧盟要求预算赤字占GDP比重3%的上限。...