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摘要：犹如万里晴空的一片阴云，美国经济依然有一些令人担忧的地方。在周一发布的半年度金融稳定报告中，美国联邦储备委员会表示，美股价格“升高”，企业债务处于历史高位，但金融体系整体看似拥有弹性，杠杆水平较低，关键市场的波动较小。 根据美联储周一发布的银行贷款行为季度调查报告，今年一季度，虽然银行在放贷标准和条款上基本没有作出调整，依然处于整体宽松的环境，但工商业贷款需求却降至金融危机以来的最低水平。这与去年四季度的情况明显不同。当时，银行持续收紧贷款标准，以至于引发市场担心需求会受到冲击。 鉴于去年底的负增长趋势，从今年年初开始，银行想方设法减少对贷款需求的抑制，商业和工业贷款的标准一季度没有改变，无论是大中小企业都是如此。从更严格的贷款条款上来说，银行对大型和中型企业的贷款条款甚至还略有放松。但贷款情况却不尽人意。 这意味着，要么是工商业企业并没有更多的从银行贷款的需求来开展新项目投资、支持业务增长，要么是潜在的贷款方们其实对于经济前景还是很担心的，他们也怕将来自己没有足够的能力偿还银行贷款。 其中，建筑行业的贷款需求下滑明显，幅度达27%。汽车贷款需求几乎没有变动。而信用卡贷款和其他消费类贷款则小幅下滑。居民类或者说个人类贷款需求整体上走软。更让人担心的是，在这项调查中，银行们反馈称，无论是商业性质还是居民性质的房地产贷款需求已经是连续第二个季度趋于疲软。这与最近几个月房地产数据反应的市场走软相呼应。 此外，上述美联储季度调查还显示，银行正采取措施减少向那些面临亚洲和欧洲经济困境风险的公司发放贷款的潜在损失，欧洲经济增长正在放缓。“一小部分银行报告称，它们预计，受影响企业的贷款质量将会恶化，”美联储表示。 除了担心经济增长前景或者偿还贷款的能力之外，还有一些因素或许也遏制了贷款增长，其中最重要的就是债务高企。 美联储在上述调查报告中写道：“多项指标均显示，投资者风险偏好高企，企业负债处于历史高位。”该报告指出，从去年初到今年，杠杆贷款和企业债务的其他方面增长了20%。上市非金融企业的债务与资产的比例接近20年来最高水平，负债最重的企业的新增贷款在总债务中的占比接近2014年，以及2007-2009年金融危机前达到的峰值。 据美联储理事布雷纳德的话表示，尽管美联储认为整个体系是健康的，但企业债务高企程度却很突出。 跟美联储、美国经济相关文章请关注：美联储提交半年度货币政策报告,重申耐心加息并称美国经济趋弱！ 外汇干货文章精选...

摘要：据报道，加拿大油气企业三叉戟勘探公司突遇破产危机，4700口油井陷入停摆；而更令人担忧的是，媒体报道指出阿尔伯塔省油气企业还面临着更大的潜在危机。 据报道，阿尔伯塔省能源监管机构称油气企业三叉戟勘探公司突然宣布关闭，多达4700口油井陷入生产停止状态。该监管机构表示，已向三叉戟勘探公司发出管理其油井的命令，但该公司目前没有回应。 根据外媒报道，三叉戟勘探公司于当地时间5月1日关闭，并宣布将不会向股东或无担保债券持有人返还任何资金，而且该公司另有2.4478亿美元（约合3.29亿加元）的废弃和回收债务需要处理。报道称：三叉戟公司没有资金运营其基础设施或进入债权人保护，因此，他们决定退出，而该公司留下的4000多口生产活跃的油井，目前皆面临停摆危险。 据阿尔伯塔省能源监管机构介绍，由于加拿大石油中心地带3000多口废弃油井正在等待修复，所以三叉戟公司这4700口油井是目前加拿大石油供应的重要补充，如果长期停摆将对该国能源供应造成严重影响。 阿尔伯塔省能源监管机构表示，目前正致力于与三叉戟勘探公司继续沟通、合作，务求使其顺利退出该行业，并已下令该公司将油井转移到另一企业。然而，债务缠身、忙得晕头转向的三叉戟勘探公司没有遵守命令。 有分析师指出，缺乏运营资金是不少阿尔伯塔石油和天然气领域公司难以继续经营、甚至不得不破产的主要原因。尤其是该地区出产的石油因缺乏对外运输管道而不得不深度打折出售，让当地石油和天然气开采公司的日子雪上加霜。 不过更令人担心的是，面临停产、停工威胁的不只是三叉戟公司一家，消息称阿尔伯塔还有约三十个石油和天然气开采公司濒临破产的边缘。来自阿尔伯塔省能源监管机构的数据显示，该省约有17万口废弃油井，其中大部分是密封、停用或回收的。这一数字占阿尔伯塔省油井总数的三分之一以上，该监督机构在对这一问题的概述中指出，即使这些油井被废弃，仍由拥有它们的公司负责管理。 两年前，有知名机构就曾警告，油井清理和复垦法案的推行让阿尔伯塔省油气企业面临着59.5亿美元（约合80亿加元）成本叠加，该省迫切需要做出改变帮助企业度过难关，并为油井的废弃和复垦承担相应财务责任。然而事实证明，该省政府在这件事情上做得并不出色。 值得一提的是，报道称加拿大目前十分依赖从沙特进口原油，自2014年至今其进口量已激增超过60%。而随着加拿大本土石油企业陷入破产危机，油井面临停摆导致供应减少，相信未来一段时间对原油进口的依赖性将进一步加强。而在欧佩克持续推行减产、减少供应的情况下，供需关系的变化或有望助涨国际油价。 跟加拿大、原油相关文章请关注：加拿大石油危机重重，油价不仅暴跌还面临管道建设诸多难题！ 外汇干货文章精选...

摘要：副总统彭斯表示，由于通胀很低，美联储应考虑降息，特朗普认为经济增长周期“刚刚开始”。总统首席经济顾问库德洛称，4月非农就业是井喷级数据，美联储应考虑降息。美股涨幅扩大，美元跌幅扩大，对冲潜在通胀的黄金涨。 在超预期利好的美国4月非农就业等经济数据发布后，特朗普政府内阁重要成员和白宫首席经济“军师”马上在媒体上再次呼吁，鉴于美国经济正处于“金发姑娘状态”，美联储应降息。 美国副总统彭斯对媒体表示，由于美国经济在持续增长中“看不到任何通胀迹象”，美联储应该考虑降息，“不只是不要加息”，总统特朗普认为美国的经济增长周期“刚刚开始”。彭斯还称，美联储也许应该考虑放弃国会授予的双重政策目标，应删除保持较低通胀的目标（现有目标为2%），并聚焦于“最大化就业”的单一目标来制定货币政策：“就业创造的形势非常好，这不仅是对所有美国人的鼓励，也应该能鼓舞制定我们货币政策的人。如果只看通胀的话，美联储执行的双重政策目标应该重新考虑。” 同日稍早，特朗普的首席经济顾问、白宫国家经济委员会主任库德洛向福克斯新闻表达了类似观点。他认为，美国4月非农就业是“井喷级别”的数据，美联储应该考虑降息：“事实上，由于通胀率很低的数据，我认为美联储正在考虑降息。白宫并不想干预美联储的独立性，但白宫的观点从智能上与美联储的差距并不大。” 库德洛认为，目前美国经济中存在持续推动增长的因素，也在创造强劲的就业增长，最重要的是没有通胀上行压力。他认为，美联储也在重点参考通胀数据，可能会倾向于同意低通胀暗示需要一个更低的基准利率。他还乐观估计，今年某个时点，美国GDP增速将涨至4%，失业率会跌破3.6%，刷新至少50年最低。消息传出后，美股三大指数在开盘半小时后涨幅扩大，纳指涨逾1%，“恐慌指数”VIX跌超10%并跌破13。 白宫：美国无通胀压力 需实行宽松政策...

摘要：周一(4月29日)，国际油价下跌，延续上周末逾3%的暴跌势头。此前美国总统特朗普要求石油输出国组织(OPEC)提高产量，缓冲美国对伊朗制裁的影响。 有投行周一表示：“在特朗普总统暗示，他已与沙特讨论通过提高其它地区产量来降低伊朗石油出口减少的影响之后，油价受到打击。” 美国总统特朗普上周五(4月26日)表示，他打电话给石油输出国组织(OPEC)，要求该组织拉低油价。此番表态引发油市下滑，至少暂时限制了自年初以来油价近40%的涨势。特朗普告诉记者：“汽油价格正在下降。我给OPEC打了电话，我说你们必须把油价拉下来，必须拉下来。” 4月油价涨势动能加大，因特朗普要通过结束先前给予伊朗主要石油买家的豁免，加大对伊朗制裁力度。 交易商称，市场焦点转向自年初以来OPEC主导的自愿减产行动。减产得到一些非OPEC产油国的支持，尤其是俄罗斯。不过分析师称，这样的合作恐怕不会持续到6月以后，届时OPEC+将召开会议。 有高级分析师说：“俄罗斯似乎完全有理由恢复提高产量水平，基本面情况应该已开始生变，我们不会看到石油输出国组织同意延长减产，否则无法弥补伊朗断供导致的缺口。” 与此同时，俄罗斯希望在两周内恢复通过管道对中、西欧国家供油。因油品质量堪忧，一些中、西欧国家暂停通过管道进口俄罗斯石油。 跟特朗普、OPEC相关文章请关注：特朗普称OPEC增加原油供应非常重要，美油布油闻讯双双走低！ 外汇干货文章精选 ...

摘要：美国2月和3月核心PCE物价指数被美联储青睐，同比增幅1.7%和1.6%，均未达到央行2%的通胀目标，3月数据创14个月来最慢增速，显示美国通胀疲软。 美国商务部周一发布了美国2月和3月的美国个人消费支出（PCE） 数据，以求弥补因去年底、今年初美国联邦政府部分关门而造成的数据延误进程。数据显示，美国2月名义PCE物价指数环比增长0.1%，同比增长1.3%；3月的名义PCE物价指数环比增长0.2%，同比增长1.5%。 通胀未达美联储设定目标 美联储更喜欢的通胀指标、去除了食品和能源后的核心PCE物价指数显示，2月为环比增长0.1%、同比增长1.7%；3月为环比持平，预期为增长0.1%，同比增长1.6%，预期为增长1.7%。这代表，3月的核心PCE物价指数同比涨幅为2018年1月以来的14个月最慢。 据分析，2019年一季度最后两个月（2月和3月）的名义与核心通胀都持续疲软，同比涨幅均没有达到美联储设定的2%目标。2018年3月，美国核心PCE物价通胀触及2%，是2012年4月以来首次。而在2019年3月的FOMC季度经济展望中，美联储预期今年核心通胀将触及2%的目标，名义PCE物价通胀会触及1.8%。 有媒体指出，去年12月以来，美国核心PCE物价指数持续落后于美联储的官方目标，结合一季度GDP初读数据利好，将在本周美联储FOMC会议前，持续强化美国经济处于“金发姑娘状态”（即经济增速利好、通胀疲软并存）的印象。 不过有财经媒体称，3月PCE核心通胀同比增速1.6%，略高于1.5%这一美联储认定为“舒适区间”的底部位，代表通胀的“疲软程度”并非令美联储感觉低到不可忍受。北京时间5月2日凌晨2点，美联储将公布利率决议，该媒体认为，强劲的经济增长和温和通胀将使美联储继续保持观望态度。 曾有媒体提到，受出口和库存的拉动，美国GDP年化季环比值在连续两个季度下滑后反弹，今年一季度的实际GDP年化季环比初值为增长3.2%，创2018年三季度以来新高，高于预期值2.3%，也较前值2.2%大幅回升。 市场激辩美联储是否应降息 有经济学家表示，通胀数据持续疲软可能会重新强化一些美联储官员的担忧，如果市场一致预期美国经济增长将在今年余下时间放慢，代表美联储更有可能认真考虑尽快降息。...

摘要：这是白宫国家经济委员会主任库德洛本月再度敦促美联储降息。三周前公布3月非农数据当天，库德洛和特朗普就不约而同表示，美国经济需要降息。 美东时间26日周五，美国商务部公布，一季度实际GDP年化增长初值为3.2%，远高于预期值2.3%，创去年三季度以来新高。数据公布后，特朗普的首席经济顾问、白宫国家经济委员会主任库德洛表示，这是“一个爆炸数据”，当前美国经济处于繁荣周期，正在获得动能、而不是失去动能。 库德洛称，通胀率仍在下降，美联储会看到这点，就算是联储自己的发言人，从联储主席到下面的人，也可能要为降息敞开大门。 特朗普政府敦促美联储采取降息 最近库德洛和特朗普本人已经一再敦促美联储采取降息等重启宽松的手段。三周前、公布3月美国非农就业数据当天，特朗普在数据公布后称，如果美联储降息并结束量化紧缩政策，美国经济会像“火箭飞船”一样腾飞。 特朗普认为，最新的就业数据显示美国经济已经很好了，但美联储在“切实放慢美国经济增速”，在目前没有通胀的情况下坚持加息。在提到缩表为代表的量化紧缩政策时，他表示“美联储应该重启量化宽松”。 也是在三周前的4月5日，库德洛表示，美国经济可能需要降息，没有通胀问题的背景下，至少美联储没有必要加息。库德洛说，美联储必须明白，美国经济需要供给侧的增速。特朗普没有向美联储施压，只是表达观点。他认为，美联储可能要用一些新思维来思考供给侧方面如何影响经济前景，“美国经济强劲增长不会导致通货膨胀”。 3月29日公布了美国经济增速为2.9%，为2015年以来最高，略低于特朗普政府设定的3%的年度目标。特朗普表示，如果美联储没有在通胀很低的情况下加息，美国GDP会更高，市场也会更好。 GDP数据发布后，库德洛曾表示，美联储应该立刻降息50个基点，美联储的加息决策已经“做过头了”。同时，3月22日刚被特朗普有意提名为美联储理事的摩尔马上推翻之前言论，在3月26日（GDP数据发布前）称，上周自己认为不确定是否要降息，现在觉得去年9月和12月加息都是错误，“美联储立即改变政策方向，降息50个基点。” 事实上，美联储官员最近已经在表态中提及降息的条件，如即使经济增长没有放缓，通货膨胀率也会下降的情况。早前埃文斯就发表了对通胀问题的担忧，称美国通胀已经持续低于美联储2%的通胀目标。如果通胀率在一段时间内远低于2%，这将表明“我们制定的货币政策实际上是限制性的，我们需要下调基金利率”。 跟库德洛、特朗普、美联储降息相关文章请关注：美国首席经济顾问相信鲍威尔，并称有生之年不会再见证美联储加息！...

摘要：俄罗斯总统普京公然“打脸”特朗普，否认沙特及其他OPEC成员有意退出减产协议，并表示沙特“不太可能”抛弃协议。 俄罗斯总统普京周六（4月27日）表示，OPEC+成员遵守减产协议，“我们在OPEC+内部答案成了协议，我们履行协议。我们没有任何来自沙特阿拉伯和其他OPEC成员国的消息，显示他们准备好要退出协议。” 此言回应了美国总统特朗普此前的发言。特朗普周五称，和沙特阿拉伯等国家讨论了增加石油流问题，“各方都一致认同”。 OPEC在去年12月达成协议，同意从2019年1月起开展新的为期6个月的减产，日均减产120万桶。 特朗普周五早些时候还提到，他“已经通话告知OPEC，我说：‘你们必须降低它们，必须降下来，汽油要跌下来。’”受此影响，WTI原油期货一度跌超4%。不过华尔街日报随后报道称，OPEC秘书长巴尔金多、沙特王储及能源部长都未与特朗普谈话。随后特朗普再次发推，表示增产获得了所有人的认可。 “我希望最终不会发生这种情况。”在被问及对沙特阿拉伯可能弥补伊朗石油供给的看法时，普京表示。他还重申OPEC+国家应该遵守协议，“我们可以生产更多（原油），我们有巨大的潜力，但这和潜力无关，这事关我们和OPEC达成了控制产出维持在一定水平的协议的事实。 美国在去年11月全面恢复对伊制裁，但给予了八个伊朗石油主要出口地区180天的临时豁免。这一豁免将在5月2日到期，美国白宫此前已经表示，将不再延续相关制裁豁免，全面禁止伊朗石油出口。 普京表示，很难预测5月豁免到期后石油市场会发生什么，并表示俄罗斯愿意满足中国的石油需求。中国也在上述八个临时豁免地区之列，临时豁免的其他地区还包括印度、日本、韩国等。伊朗目前的原油出口量在120万桶/日，制裁豁免到期后，买家需要寻求新的原油供应商。 特朗普周五早些时候还提到，他“已经通话告知OPEC，我说：‘你们必须降低它们，必须降下来，汽油要跌下来。’”受此影响，WTI原油期货一度跌超4%。不过华尔街日报随后报道称，OPEC秘书长巴尔金多、沙特王储及能源部长都未与特朗普谈话。随后特朗普再次发推，表示增产获得了所有人的认可。 跟OPEC减产相关文章请关注：OPEC原油产量降至四年低点，沙特及盟友计划大规模减产！ 外汇干货文章精选...

摘要：原油市场越来越混沌，隔夜收盘前，国际油价突然跳水，WTI原油一度跌破65美元/桶，布油下逼74美元关口。多空交错之际，最新出事的是俄罗斯原油！ 北京时间周五（4月26日）凌晨2点半左右，国际油价收盘前突然跳水，美国WTI原油一度跌破65美元/桶，布伦特原油期货挫逾0.5美元，下逼74美元/桶关口。 有知名博客称，凌晨油价突然下跌并没有明显的催化剂。有媒体则分析称，是因为美国原油产量创纪录且原油库存增加，盖过了美国加大对伊朗制裁力度及OPEC继续减产对油市的影响。有评论表示：“这价格走势符合大型基金进行获利了结的说法，现在获利了结很有道理，因为EIA周三的报告显示了一个值得注意的小地方，基本趋势有转向悲观的态势，即WTI原油供应量达18个月高点，这可解释为何WTI原油价格到收盘时表现不佳。” 不过，几乎在油价跳水的同一时间，外媒报道称俄罗斯经由陆上输油管线的原油遭有机氯化物污染，这种污染可能会损害炼厂设备，欧洲部分地区已经暂停进口。该消息此前为布伦特原油提供了一定支撑。 据市场消息，波兰与德国已暂停自Druzhba管道（全球最长油管）进口俄罗斯原油，这意味着近73万桶/日的原油流量被暂停，这一管线的北部线路每日最高可运输100万桶原油，约占全球原油需求的1%。而这条管线南部的捷克共和国和斯洛伐克共和国的管道运营商TransPetrol也表示，已暂停通过该管线进口俄罗斯原油。 俄罗斯出口到欧洲的原油基准被称为乌拉尔原油。因供应吃紧，乌拉尔原油相较于欧洲西北部布伦特原油的溢价触及五年半来新高，地中海的乌拉尔原油价差跳涨至纪录新高。 根据外媒数据，俄罗斯受污染的原油量最高可达150万桶/日，该事件可能会加剧市场的供应短缺恐慌。不过俄罗斯官员称，预计原油污染问题将于下周一前得到解决。 俄罗斯副总理德米特里·科扎克表示，俄罗斯原油供应质量属于“技术性”问题，会在“不久的将来”得到解决，而且就算Druzhba管线被关闭，也可能通过海运增加石油出口。目前，俄罗斯位于波罗的海沿岸的普里莫尔斯克港，以及位于黑海沿岸的新罗西斯克港的出口原油均未受到污染影响。 跟原油、俄罗斯相关文章请关注：沙特已为原油减产做好准备，俄罗斯却仍要等等看！ 外汇干货文章精选 ...

摘要：土耳其里拉本月已累跌超过6%，是今年表现最差的货币。土耳其央行周四删除了需要时增加货币紧缩的措辞，评论称这支持了央行政策已经脱轨的观点，有评论猜测受到了降息压力。 虽然在利率上按兵不动，但土耳其央行修改了前瞻指引，被视为鹰派转鸽派的迹象。里拉闻风骤跌。 4月25日周四，土耳其央行公布，保持隔夜贷款利率、每周回购利率和流动性窗口利率不变，但在决议声明中删除了如有需要“增加货币紧缩”的措辞，代之以行动“将坚决保持通胀与目标路径一致”。 央行声明公布后，土耳其里拉跌幅迅速扩大，里拉兑美元跌幅一度达到1.5%，创去年10月月中以来新低。美元兑里拉一度升破5.9800，截至发文，回落到5.95下方，里拉日内涨幅接近1.3%。据统计，里拉兑美元本月初以来累跌超过6%，是今年表现最差的货币。 有货币策略主管称，这比预期糟得多，支持了政策已经脱轨的观点。这意味着，央行的所有正统观点都粉碎了，因为没有哪家疯狂的央行会像土耳其的这样在这种时候倾向鸽派。 有经济学家对土耳其央行修改前瞻指引的决定感到困惑，说没有发现什么通胀的趋势能证明应该这样改变，里拉之前就在贬值、油价在走高。他猜测，对此举唯一合乎逻辑的解释是，央行再次受到了政治方面的降息压力，但这只会让问题恶化，他看不出什么合理的解释。 土耳其或面临重演去年夏天货币危机 曾有媒体提到，土耳其今年3月的外汇储备意外创下五年来最大降幅。数据公布后，里拉曾经一日暴跌5%。土耳其央行此后突然宣布暂停使用主要融资工具，里拉日内最大跌幅超过6%。 土耳其央行并未对外储下滑做出解释，但市场观点猜测，这有可能与政治因素相关。3月底土耳其进行地方选举，而该国央行有可能在抛售外汇以支撑里拉，避免里拉在大选前下滑影响总统支持率。土耳其总统埃尔多安呼吁降息，令投资者对央行及政府信心下滑，去年里拉兑美元下跌了近30%。 里拉大跌后，土耳其官方此后采取了一系列措施保卫里拉汇率。先有土耳其央行喊话并暂停7天期回购和外汇掉期拍卖，然后是埃尔多安亲自警告里拉空头，随后又向发布看空土耳其里拉报告的投行发起调查。3月末、土耳其大选前几天，里拉流动性骤然收紧，土耳其被爆出国内银行在伦敦外汇掉期市场冻结里拉流动性的消息，隔夜掉期利率曾升破1000%。 本月4日公布的最新数据显示，土耳其外储已经有所回升。但质疑随之而生，土耳其的外储增加有可能归因于货币互换借得的短期资金，真实的外储规模可能没有土耳其央行披露的那么高。...

摘要： 4月24日，德国Ifo研究所报告显示，德国4月商业景气指数为99.2，低于3月份的99.7，同时也是连续第四个月低于100，欧元区经济复苏的希望变得更加渺茫。 当欧洲“火车头”失去动力，经济复苏的希望就变得更加渺茫。 根据德国Ifo研究所4月24日发布的报告，德国4月商业景气指数为99.2，低于3月份的99.7，同时也是连续第四个月低于100。该数据的意外恶化彻底打消了市场对欧洲经济反弹的乐观情绪。 上月，德国商业景气指数曾出现七个月以来的首次回升，一度使市场情绪振奋，并在本月给出了99.9的更高预期，然而4月的数据未能如市场所愿。报告发布后，欧元兑美元汇率一度下跌至1.1195美元盘中低点。 制造业是德国经济增长放缓中最明显的一个拖累因素，而在4月份，制造业商业环境再次出现明显恶化。根据Ifo的统计，该国制造业商业景气程度自去年9月份便开始以陡峭的斜率下行，本月仍未出现任何回升势头。除此之外，服务业和贸易的商业景气程度并未出现大幅下滑，建筑业商业景气指数大幅回升，但即便如此，企业对未来经营前景的预期仍然在下调。 有经济学家表示，德国商业信心的下降趋势持续存在，包括贸易保护主义和英国脱欧在内的外部因素应该会持续对其构成压力。 作为出口导向型经济体，德国的外部需求显然在过去的一年中大幅减少。而这一问题或许会变得更加严重：目前美国正在与欧盟就贸易问题展开一轮又一轮“对抗”，并预备安排谈判，这一紧张局势给德国出口企业带来了极大的不确定性。 德国经济增长势头已结束 本月早些时候公布的德国4月制造业PMI 初值也不及市场预期，且已是连续第四个月在荣枯线之下徘徊。数据发布机构IHS...